21.10.2026 saavutatud kokkuleppe eesmärk on elavdada ELi väärtpaberistamise turgu ning toetada pankade võimet rahastada ettevõtteid, majapidamisi ja taristuprojekte. ELi Nõukogu teade.

Madalamad kapitalinõuded sõltuksid tehingu riskist

Kokkulepe näeb muu hulgas ette:

  • pankade väärtpaberistamispositsioonide kapitalinõuete täpsema seostamise riskiga ning nõuete vähendamise madala riskiga positsioonidele;
  • uue resilient-kategooria loomise ning lihtsa, läbipaistva ja standarditud väärtpaberistamise ehk STS-raamistiku tugevdamise;
  • sõltumatute STS-kontrollijate järelevalve korraldamise ELi tasandil;
  • halduskoormuse vähendamise ja UCITS-fondide investeerimispiirangute leevendamise;
  • STS-raamistiku muudatused, mis toetaksid piiriüleseid tehinguid, kindlustusandjate osalemist sünteetilises väärtpaberistamises ning projektide rahastamist enne nende tegevusfaasi.

Kapitalinõuete leevendamine ei oleks ühetaoline: riskantsematele positsioonidele säiliksid kõrgemad nõuded. Uut resilient-kategooriat käsitletakse koos STS-tunnustega; teade ei avalda veel selle täpseid kvalifitseerumistingimusi ega uusi UCITS-investeerimispiire. Kokkuleppe põhielemendid.

Mida võiksid pangad ja fondivalitsejad ette valmistada?

Soovitame kavandatavaid muudatusi hinnata kolme praktilise küsimuse kaudu:

  • Tehingustruktuur. Millised olemasolevad või kavandatavad tehingud võiksid vastata uue kategooria ja STS-raamistiku tingimustele ning milliseid täiendavaid tõendeid oleks vaja?
  • Investeerimispiirangud. Kas fondi tingimused ja sisemised riskilimiidid võimaldaksid suuremat positsiooni ka siis, kui õigusakt seda lubaks?
  • Hoolsusprotsess. Milliseid kontrolle saab lõpliku teksti järgi lihtsustada ning millist teavet on endiselt vaja krediidi-, likviidsus- ja kontsentratsiooniriski hindamiseks?

Näiteks ei tähendaks kõrgem lubatud investeerimispiir automaatselt, et fond peaks positsiooni suurendama. Selleks tuleks hinnata ka fondi investeerimispoliitikat, portfelli hajutatust ja investoritele antud teavet.

Poliitiline kokkulepe ei muuda veel kehtivaid nõudeid. Õigusaktide tekstid tuleb viimistleda ning nõukogul ja parlamendil ametlikult heaks kiita. Konkreetsete tehingute ümberkujundamisel ja investeerimispiiride muutmisel tuleb lähtuda lõplikust tekstist ning selle kohaldamiskuupäevadest. Edasised sammud.